Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyeye alınan fonlar için hazırlanan kanun teklifi, 14 Ekim'de TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu'nda kabul edildi. Teklifin Genel Kurul'da ele alınmasıyla birlikte, yatırımcıların alacaklarının ödenmesi ve fon varlıklarının tasfiyesinin hukuki çerçevesinin netleştirilmesi amaçlanıyor.

Düzenleme kapsamında tasfiye işlemleri, SPK'nin gözetim ve denetimi altında tasfiyeyle görevlendirilen kuruluşlar tarafından yürütülecek. Ara ödemeler, yatırımcının ilgili fondaki net yatırım tutarı esas alınarak hesaplanacak. Net yatırımı 1 milyon liranın altında kalanlara bu tutar kadar, 1 milyon lira ve üzerinde yatırımı bulunanlara ise en fazla 1 milyon lira ödeme yapılabilecek. Bu ödeme, nihai tasfiye sırasında hak kazanılacak tutardan mahsup edilecek.

SPK'nin 1 Ekim'de yayımladığı duyuruda da ara ödemelerin, mutabakat işlemleri tamamlanan yatırımcılara yapılacağı ve her fon için ayrı ayrı hesaplanacağı belirtilmişti. Ara ödeme karşılığında yatırımcının fon payları iade edilmeyecek, payların iadesi nihai tasfiye aşamasında gerçekleştirilecek.

Ödemelerin kısa sürede başlatılması hedefleniyor

Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz başkanlığında yapılan Fon Koordinasyon Kurulu toplantılarında, tasfiye süreci ve yatırımcılara yapılacak ödemeler ele alındı. 18 Ekim'deki toplantının ardından yapılan açıklamada, A1 Portföy Yönetim Şirketi AŞ, Bulls Portföy Yönetim Şirketi AŞ ve Pardus Portföy Yönetim Şirketi AŞ'nin kurucusu olduğu fonlarda 45 bini aşkın kişiye toplam 40,8 milyar liralık ayni ve nakdi tasfiye işleminin Ziraat Bankası tarafından tamamlandığı bildirildi.

Açıklamada, söz konusu işlemlerin ardından tasfiye sürecindeki fon sayısının 131'den 65'e gerilediği kaydedildi. Kanun teklifinin kabul edilerek yasalaşmasının ardından ara ödemelerin en kısa sürede başlatılmasının hedeflendiği belirtildi.

Sorumlulara ödeme yapılmasının önüne geçilecek

Teklif, yalnızca ara ödeme sürecini değil, tasfiye sırasında sorumluluğun belirlenmesini de kapsıyor. Piyasa bozucu eylem, bilgi suistimali veya piyasa dolandırıcılığı kapsamındaki fiilleri işlediği ya da bu fiillere iştirak ettiği SPK tarafından tespit edilen kişi ve kuruluşlara, ilgili fonların tasfiye ve geri kazanım hesaplarından ödeme yapılmaması öngörülüyor.

Fonlarla bağlantılı suçlara ilişkin soruşturmalarda, Ceza Muhakemesi Kanunu'nun ilgili hükümleri doğrultusunda malvarlığına el konulabilecek. Tasfiye işlemleri ve incelemeler sonucunda belirlenen zarar ve kayıplar ile bunlardan sorumlu gerçek ve tüzel kişiler SPK tarafından tespit edilerek Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu'na (TMSF) bildirilecek.

Geri kazanım hesabında toplanan tutarlar, zorunlu masraflar düşüldükten sonra tasfiyeyle görevli kuruluşa aktarılacak. Tasfiyesi tamamlanan fonlarda ise tutarlar, SPK'nin bildireceği fon pay sahiplerine ödenmek üzere Yatırımcı Tazmin Merkezi'ne (YTM) gönderilecek. Ödemeler, yatırımcıların fondaki pay oranlarına göre yapılacak. Zarar ve kayıplardan öncelikle fonun kurucusu veya yöneticisi olan portföy yönetim şirketinin sorumlu tutulması öngörülüyor.

Sermaye Piyasası Kanunu için yeni çalışma

Fon Koordinasyon Kurulu toplantısında, mevcut tasfiye düzenlemesinin yanı sıra sermaye piyasalarındaki yapısal sorunların giderilmesine yönelik yeni bir düzenleme hazırlığı da gündeme geldi. Sermaye Piyasası Kanunu'nda kapsamlı ve kalıcı değişiklikler yapılmasını öngören taslak üzerinde ilk değerlendirmelerin gerçekleştirildiği bildirildi. Çalışmayla düzenleyici ve denetleyici mekanizmaların güçlendirilmesi, yaptırımların caydırıcılığının artırılması hedefleniyor.

Fon krizinden yüz binlerce yatırımcı etkilendi

SPK'nin 23 Eylül tarihli açıklamasında, tasfiyesine karar verilen 131 fondaki tekil yatırımcı sayısı 455 bin 758 olarak duyurulmuştu. Paylaşılan son verilerde ise tasfiye sürecindeki fon sayısının 65'e indiği belirtildi. Yaklaşık 350 bin yatırımcının fonlardaki net yatırım tutarının 1 milyon liranın altında olduğu ifade ediliyor.

Öte yandan 7 Ekim 2026 itibarıyla sorunlu fon şirketlerinin yöneticilerinin de aralarında bulunduğu 220 kişi hakkında işlem yapıldığı bildirildi. Bu kişilerden 85'inin tutuklandığı, 23 şüpheli hakkında yakalama kararı çıkarıldığı ve 81 kişi için yurt dışına çıkış yasağı uygulandığı kaydedildi. Suç gelirlerinin kaçırılmasının önlenmesi amacıyla 63 gerçek ve 12 tüzel kişinin taşınır ve taşınmazları hakkında 21 el koyma kararı verildiği, 67 kişi ve şirketin banka hesapları, kripto varlıkları ve kiralık kasalarındaki varlıklara da el konulduğu aktarıldı.